企业 / 行业 / 市场
从财报出发，
看清变化。
少一些信息搬运，
多一些可检验的独立判断。
RESEARCH JOURNAL研究电子刊
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文章目录18 篇已编入
018RTX· RTX新增RTX盈利增长33%，关税追偿结束后靠什么继续增长？
017霍尼韦尔· HON新增霍尼韦尔部门利润增长23%，成本削减之后还能增长吗？
016雅培· ABT新增雅培收入增长14.5%，为什么还要分拆85亿美元的营养业务？
015丹纳赫· DHR新增丹纳赫净利润增长33%，核心收入为什么只增长3%？
014直觉外科· ISRG新增直觉外科手术量增长15%，为什么还要降低耗材价格？
013阿斯麦· ASML阿斯麦营业利润增长110%，113亿欧元自由现金流能持续吗？
012泛林集团· LRCX泛林集团利润增长80%，半导体设备投资热潮能持续多久？
011台积电· TSM台积电自由现金流增长242%，持续扩产还能维持高回报吗？
010德州仪器· TXN德州仪器利润增长73%，自由现金流增长249%有多少来自经营？
009洛克希德·马丁· LMT洛克希德·马丁订单创纪录，利润率为什么没有同步提升？
008IBM· IBMIBM软件利润增长15%，真正的考验还在现金流
007Tesla· TSLA特斯拉汽车毛利率修复了，为什么利润还在下降？
006Meta· METAMeta广告越来越赚钱，但AI投资正在改变这门生意
005通用汽车· GM通用汽车利润大增、回购200亿美元：5.8倍市盈率为什么还不够？
004GE Aerospace· GEGE Aerospace利润增长30%，市场为什么仍不买账？
003Netflix· NFLXNetflix越来越会赚钱，但下一轮增长从哪里来？
0023M· MMM3M利润修复了，现金流为什么没跟上？
001SpaceX· SPCX净赚44亿美元之后，SpaceX的下一份答卷
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我们为什么写
少一些信息搬运，多一些可检验的独立判断。
从企业财报出发，关注企业、行业、市场与经济变化。我们追问变化背后的机制，区分已经兑现的结果与尚待验证的预期；证据不足时保留判断，新的事实出现时重新检验结论。
我们希望每一篇文章，都能帮助读者比读之前看得更清楚一点。
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